इक्विटी विकल्प पिछले 10 वर्षों में शेयर बाजारों के एक बड़े खंड के रूप में उभरे हैं। वास्तव में, आज सूचकांक विकल्प और इक्विटी विकल्प एक साथ दैनिक आधार पर एनएसई पर कुल संस्करणों के 85% से अधिक के लिए एक साथ खाते हैं। नियामक एफएंडओ मार्केट की खूबियों और अवगुणों के बारे में खुदरा निवेशकों को लगातार सावधान करने की कोशिश कर रहा है। जब आप बाज़ार में विकल्प (या तो सूचकांक विकल्प या स्टॉक विकल्प) खरीदते हैं तो आपको 10 बातें पता होनी चाहिए ...
जब आप बाजार में विकल्प खरीदते हैं तो आपको 10 चीजें पता होनी चाहिए ...
विकल्प परिपक्वताओं की एक विस्तृत श्रृंखला में उपलब्ध हैं। आप 1 महीने, 2 महीने और 3 महीने में समाप्त होने वाले विकल्प प्राप्त कर सकते हैं। सूचकांकों के मामले में दीर्घकालिक विकल्प भी हैं और आपके पास बैंक निफ्टी पर साप्ताहिक विकल्पों का विकल्प भी है। बेशक, तरलता अभी भी करीब महीने के अनुबंधों में केंद्रित है।
कॉल विकल्प आपको खरीदने का अधिकार देते हैं और विकल्प आपको बेचने का अधिकार देते हैं। दोनों ही मामलों में, विकल्प के खरीदार के पास केवल अधिकार है, लेकिन खरीदने या बेचने की बाध्यता नहीं। दायित्व के बिना इस अधिकार के लिए खरीदार विकल्प के विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करता है। यह प्रीमियम विकल्प के खरीदार के लिए एक डूब लागत है।
- चूँकि कॉल या पुट ऑप्शन पर आपके द्वारा भुगतान किया गया प्रीमियम प्रभावी रूप से आपका अधिकतम नुकसान बन जाता है, इसलिए केवल एक प्रीमियम मार्जिन है जिसे आपको शुरू में भुगतान करना होगा। एक विकल्प खरीदार के रूप में आपको एमटीएम मार्जिन के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है जो वायदा के मामले में देय हैं।
- हर विकल्प की खरीद एक व्यापार बंद है। यदि आपके विकल्पों में कम बकाया है तो यह कम प्रीमियम पर उपलब्ध होगा। लेकिन कम बकाया परिपक्वता का मतलब यह भी है कि विकल्पों पर आपके पैसा बनाने की संभावनाएं तेजी से कम हो जाती हैं।
- एक विकल्प के मूल्य को चलाने वाला सबसे महत्वपूर्ण कारक अस्थिरता है। आम तौर पर कॉल और पुट के मामले में रिश्ता सकारात्मक होता है। जब बाजार में अस्थिरता बढ़ जाती है, तो कॉल और पुट दोनों अधिक मूल्यवान हो जाते हैं। इसके पीछे एक सरल तर्क है। जब बाजार अस्थिर हो जाते हैं तो स्टॉक के तेजी से बढ़ने की संभावना अधिक होती है। चूंकि विकल्प गैर-रेखीय होते हैं, आप लाभ कमाते हैं जब आंदोलन आपके पक्ष में होता है लेकिन जब आपके खिलाफ आंदोलन होता है तो आप पैसे नहीं खोते हैं।
- भारत में विकल्पों में बड़ा फायदा यह है कि प्रतिभूति लेनदेन कर (STT) का विकल्प मूल्य पर नहीं बल्कि प्रीमियम मूल्य पर लगाया जाता है। यह वायदा पर विकल्प में एक फायदा है, जहां एसटीटी को संवैधानिक मूल्य पर चार्ज किया जाता है। यह अवधारणा क्या है? यदि RIL का आकार 500 से बहुत अधिक है और आप Rs.10 के प्रीमियम पर 1700 स्ट्राइक कॉल का विकल्प खरीदते हैं, तो एक लॉट का संवैधानिक मूल्य Rs.850,000 (500 * 1700) होगा, लेकिन प्रीमियम मूल्य रु। 5000 होगा (500 * 10)। भारत में बड़े पैमाने पर विकल्प ट्रेडिंग बढ़ने के मुख्य कारणों में से एक यह है कि एसटीटी प्रीमियम मूल्य पर लगाया जाता है, न कि वैचारिक मूल्य पर।
- जब आप किसी स्टॉक पर किसी विशेष स्ट्राइक का विकल्प मूल्य देखते हैं, तो याद रखें कि इसमें दो घटक शामिल हैं; आंतरिक मूल्य और समय मूल्य। किसी भी विकल्प व्यापारी के लिए इन 2 अवधारणाओं की समझ बेहद जरूरी है। आइए हम RIL उदाहरण पर वापस जाते हैं। मान लें कि आरआईएल 1650 हड़ताल का कॉल विकल्प एनएसई पर रुपये में उद्धृत कर रहा है। 38. यदि RIL का हाजिर मूल्य रु .660 है, तो रु .8 के प्रीमियम में से रु। 10 विकल्प (1660-1650) का आंतरिक मूल्य होगा जबकि Rs.28 का संतुलन विकल्प का समय मूल्य होगा। यदि आरआईएल का स्टॉक मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम है तो पूरे प्रीमियम का समय मूल्य होगा।
- विकल्पों में ट्रेडिंग की आपकी समझ के लिए समय मूल्य और आंतरिक के बीच का अंतर महत्वपूर्ण है। याद रखें, एक विकल्प एक व्यर्थ संपत्ति है और इसलिए विकल्प का समय मूल्य परिपक्वता दृष्टिकोण की तारीख के रूप में कम करता रहता है और परिपक्वता के करीब आने तक लगभग शून्य के करीब आ जाता है। इसलिए एक विकल्प खरीदार के रूप में यह हमेशा अनुबंध की शुरुआत में आपके लिए विकल्प खरीदने के लिए अधिक समझ में आता है क्योंकि यह आपको अधिक समय का मूल्य देगा और साथ निभाने के लिए अस्थिरता की संभावनाएं।
- विकल्प लचीले और गतिशील उत्पाद हैं और इसलिए इसका उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है। यदि आप आरआईएल के स्टॉक के ऊपर जाने की उम्मीद करते हैं तो आप कॉल विकल्प के साथ स्टॉक पर सट्टा लगा सकते हैं। इसी तरह, यदि आप एसबीआई के स्टॉक के नीचे जाने की उम्मीद करते हैं तो आप पुट ऑप्शन खरीदकर अनुमान लगा सकते हैं। आप बाजार में अपने जोखिम को भी कम कर सकते हैं। यदि आपके पास इक्विटी होल्डिंग्स का पोर्टफोलियो है, तो आप निफ्टी पर पुट ऑप्शन खरीदकर जोखिम को कम कर सकते हैं। विकल्पों की गैर-रैखिक प्रकृति खरीदार के दृष्टिकोण से बहुत अधिक लचीलापन देती है।
- अंत में, बाजार की स्थितियों की एक पूरी श्रृंखला को पूरा करने के लिए विकल्पों को जोड़ा जा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि आप उम्मीद करते हैं कि बाजार अस्थिर होगा तो आप एक संयोजन स्ट्रैडल या एक स्ट्रैंगल खरीद सकते हैं। इसके विपरीत, यदि आप उम्मीद करते हैं कि बाजार रेंज-बाउंड रहेगा, तो आप स्ट्रेंल या स्ट्रैडल बेचकर बाजार खेल सकते हैं। आपके पास विशिष्ट स्प्रेड रणनीतियाँ हैं जिन्हें तितलियों और कवर किए गए कॉल के रूप में जाना जाता है जहां आप बाजार में मध्यम स्थिरता या मध्यम मंदी के लिए खेल सकते हैं। पसंद पूरी तरह तुम्हारी है।
- ________________________________________________________________________________________
- Equity options have emerged as a large segment of stock markets over the past 10 years. In fact, today index options and equity options together account for more than 85% of the total versions on NSE on a daily basis. The regulator is constantly trying to caution retail investors about the merits and demerits of the F&O market. When you buy options (either index options or stock options) in the market you should know 10 things...When you buy options in the market you should know 10 things...Options are available in a wide range of maturities. You can get options ending in 1 month, 2 months and 3 months. There are also long-term options in terms of indices and you also have the option of weekly options on bank nifty. Of course, liquidity is still concentrated in close-month contracts.Call options give you the right to buy and the options give you the right to sell. In both cases, the buyer of the option only has the right, but not the obligation to buy or sell. Buyer for this right without liability pays the premium to the seller of the option. This is a sinking cost for the buyer of the premium option.Since the premium you pay on the call or put option effectively becomes your maximum loss, there is only one premium margin that you will have to pay initially. As an option buyer you don't have to worry about MTM margins that are payable in case of futures.The purchase of every option is a trade-off. If your options are less outstanding it will be available at a lower premium. But low outstanding maturity also means that your chances of making money on options are drastically reduced.The most important factor driving the value of an option is volatility. Usually the relationship is positive in case of calls and put. When market volatility increases, both call and put become more valuable. There is a simple logic behind this. When the markets become volatile, the stock is more likely to grow rapidly. Since the options are non-linear, you make a profit when the movement is on your side but you don't lose money when there is a movement against you.The big advantage in options in India is that the option of Securities Transaction Tax (STT) is levied not at the price but at a premium price. This is an advantage in options on futures, where STT is charged at a constitutional price. What is this concept? If the size of RIL is much higher than 500 and you buy the option of 1700 strike calls at a premium of Rs.10, the constitutional value of a lot will be Rs.850,000 (500*1700), but the premium price is Rs. Will be 5000 (500 * 10). One of the main reasons why large-scale options trading in India is that STT is levied at a premium price, not at an ideological price.When you look at the option value of a particular strike on a stock, remember that it includes two components; Intrinsic value and time value. The understanding of these 2 concepts is very important for any option trader. Let us go back to the RIL example. Suppose RIL is quoting the call option of 1650 strike in rupee on NSE. 38. If the spot price of RIL is Rs.660, out of the premium of Rs.8. There will be an intrinsic value of option 10 (1660-1650) while the balance of Rs.28 will be the time value of the option. If RIL's stock price is less than the strike price, the entire premium will have a time price.The difference between time value and internal is important for your understanding of trading in options. Remember, an option is a wasted asset and therefore the time value of the option keeps decreasing as the date of maturity approach and coming closer to near zero until maturity comes to a close. So as an option buyer it always makes more sense to buy options for you at the beginning of the contract as it will give you more time to value and the possibilities of volatility to play with.The options are flexible and dynamic products and can therefore be used for various purposes. If you expect RIL's stock to go up then you can speculate on the stock with the call option. Similarly, if you expect SBI's stock to go down, you can buy put options and make assumptions. You can also reduce your risk in the market. If you have a portfolio of equity holdings, you can reduce the risk by buying a put option on nifty. The non-linear nature of the options gives a lot of flexibility from the buyer's point of view.Finally, options can be added to meet a whole range of market conditions. For example, you can buy a combination straddle or a strand if you expect the market to be volatile. Conversely, if you expect the market to remain range-bound, you can play the market by selling a strap or a straddle. You have specific spread strategies known as butterflies and covered calls where you can play to moderate stability or moderate recession in the market. The choice is entirely yours.
